લાર્જ-કેપ ફંડોનું વળતર ૭ ટકા જ્યારે સ્મોલ-કેપનું વળતર બમણાથી વધુ

શેરબજારમાં નરમાઇથી લાર્જ-કેપ ફંડ્સના વળતર પર અસર
અમદાવાદ : લાંબા ગાળા માટે ઇક્વિટી હંમેશા શ્રેષ્ઠ સંપત્તિ ન હોઈ શકે. લાર્જ-કેપ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ સ્કીમ્સ તેનું મુખ્ય ઉદાહરણ છે. સપ્ટેમ્બર ૨૦૨૪ પછી લાંબા ગાળાના ઘટાડા અને લાર્જ-કેપ શેરોમાં તાજેતરના તીવ્ર ઘટાડાએ તેમના પાંચ વર્ષના પ્રદર્શન પર પ્રતિકૂળ અસર કરી છે.
મોટાભાગના સક્રિય લાર્જ-કેપ ફંડ્સનું ૫ વર્ષનું વળતર હાલમાં ૭.૫% (વાર્ષિક)ની નીચે છે. સરેરાશ ૫ વર્ષનું વળતર ૭.૧% બેંક ફિક્સ્ડ ડિપોઝિટ જેવી ઓછી જોખમી ફિક્સ્ડ-ઇન્કમ સ્કીમ્સના વ્યાજ દરની નજીક છે. નિફ્ટી ૫૦ અને નિફ્ટી ૧૦૦ જેવા લાર્જ-કેપ સૂચકાંકોને ટ્રેક કરતા નિષ્ક્રિય ફંડ્સે પણ વાર્ષિક ાૃધોરણે લગભગ ૬.૫% ચક્રવૃદ્ધિ વળતર આપ્યું છે.
શેરબજાર, ખાસ કરીને લાર્જ-કેપ શેરો, છેલ્લા બે વર્ષથી દબાણ હેઠળ છે કારણ કે તેણે અનેક પડકારોનો સામનો કર્યો છે. આ પડકારો ઘણીવાર એક પછી એક, અથવા ક્યારેક એકસાથે આવ્યા છે. વિદેશી પોર્ટફોલિયો રોકાણકારો દ્વારા સતત વેચાણ આનું મુખ્ય કારણ રહ્યું છે.
વિદેશી રોકાણકારો વારંવાર ભંડોળ પાછું ખેંચી રહ્યા છે કારણ કે ઊંચા મૂલ્યાંકન, પ્રમાણમાં નબળા કમાણી વૃદ્ધિ અને અન્ય બજારોમાં સારી તકોએ ભારતમાં તેમના રોકાણોને અસર કરી છે. છેલ્લા આઠ અઠવાડિયામાં વેચાણનું દબાણ વધુ તીવ્ર બન્યું છે.
લાર્જ-કેપ ફંડ્સના નબળા પ્રદર્શને તેમના વળતર અને સ્મોલ-કેપ સ્કીમ્સના વળતર વચ્ચેનું અંતર વધાર્યું છે. ૫ વર્ષના સમયગાળામાં સ્મોલ-કેપ ફંડ્સનું સરેરાશ વળતર ૧૪.૬ ટકા હવે લાર્જ-કેપ ફંડ્સના ૭.૧ ટકા કરતા બમણાથી વાૃધુ છે. મિડ-કેપ સ્કીમ્સે પણ ૧૩.૩ ટકાના દરે નોંાૃધપાત્ર વળતર આપ્યું છે.
સ્મોલ અને મિડ-કેપ ફંડ્સ હવે કુલ રોકાણના આશરે ૫૦-૫૫ ટકા હિસ્સો ાૃધરાવે છે. આ સ્તર છેલ્લે ૨૦૨૪ માં જોવા મળ્યું હતું. આ બંને ફંડ સ્કીમ્સમાં ઉછાળો અને લાર્જ-કેપ ફંડ્સથી દૂર જવાથી સંકેત મળે છે કે સ્થાનિક રોકાણકારો ફક્ત ઇક્વિટીમાં તેમનું રોકાણ વધારી રહ્યા નથી પરંતુ ઇક્વિટીમાં વધુ વળતર ધરાવતા શેરો તરફ પણ વધુને વધુ વળાંક લઈ રહ્યા છે.