૨૦૦૮ની કટોકટી જેવી સ્થિતિ ફરી એકવાર અમેરિકામાં ઉદ્ભવી

અમેરિકી શેર બજારમાં કામકાજના પ્રારંભે ડાઉજોન્સમાં ૪૫૧ અને નાસડેકમાં ૧૮૫ પોઇન્ટનું ગાબડું નોંધાયું
અમદાવાદ : પોલિસી રેટમાં વધારો અમેરિકામાં ૧૦ વર્ષની પાકતી મુદતના બોન્ડ પરની ઉપજને વધુ વધારી શકે છે. આ ઉપજ એક મહિનામાં લગભગ ૭% વધી છે અને હવે ૫%ના મનોવૈજ્ઞાાનિક સ્તરથી ઉપર પહોંચી ગઈ છે. આ ઉપજનો ઉપયોગ લગભગ ૭૫ વર્ષથી વિશ્વભરમાં સંપત્તિના ભાવ નક્કી કરવા માટે કરવામાં આવે છે. આ કારણે આ ઉપજમાં વધારાથી રોકાણકારો ચિંતિત છે.
બેન્ચ માર્ક ૧૦ વર્ષીય ટ્રેઝરી યીલ્ડ ટૂકા ગાળા માટે ૫ ટકાની સપાટી કૂદાવીને ૫.૦૪૧ ટકા સુધી પહોંચી છે. જે ૨૦૦૭ પછીનું તેનું સર્વોચ્ચ સ્તર છે. એટલે કે લેહમેન બ્રધર્સના પતનના લગભગ એક વર્ષ પહેલા.
આ વર્ષના ૧૧ સપ્ટેમ્બર સુધીમાં, સરેરાશ યુએસ ૧૦-વર્ષના બોન્ડ ઉપજ ૪.૪૧% હતી, જે ૨૦૦૭ પછી સૌથી વાૃધુ છે. છેલ્લા બે દાયકામાં, આ આંકડો ફક્ત ૪%થી ચાર ગણો વટાવી ગયો છે. કમાણી ઉપજ તફાવત, અથવા ઇક્વિટી રોકાણકારો દ્વારા જોખમ-મુક્ત વળતર પર ચૂકવવામાં આવતું પ્રીમિયમ, ૧૦-વર્ષના બોન્ડ ઉપજની તુલનામાં નકારાત્મક રહ્યું છે. આ સૂચવે છે કે શેરો તેમના આંતરિક મૂલ્યની તુલનામાં વાૃધુ પડતા ભાવે છે.
ઊંચી બોન્ડ ઉપજ મોટા પેન્શન ફંડ્સ જેવી રૂઢિચુસ્ત સંસ્થાઓને ાૃધીમે ાૃધીમે તેમના ઇક્વિટી રોકાણો ઘટાડવા તરફ દોરી શકે છે. તેઓ ઓછા પરંતુ સ્થિર વળતર માટે લક્ષ્ય રાખે છે. જો જોખમ-મુક્ત દરો તેમની વળતરની જરૂરિયાતોને પૂર્ણ કરે છે, તો તેમને વધુ જોખમ ધરાવતી ઇક્વિટીમાં રોકાણ કરવાની જરૂર રહેશે નહીં. આનાથી શેરો પર વાૃધુ અસર પડશે. આ અહેવાલો પાછળ આજે ડાઉજોન્સમાં ૪૫૧ અને નાસડેકમાં ૧૮૫ પોઇન્ટનું ગાબડું નોંધાયું હતુ.